Ang madilim na digmaan sa paligid ng industriya ng semiconductor ay nagpatuloy mula noong taong ito.Sa pagtatapos lamang ng Nobyembre, ang mga bansa sa EU ay sumang-ayon na maglaan ng higit sa 40 bilyong euro upang mapahusay ang kapasidad ng produksyon ng semiconductor ng EU.Ang plano ng EU ay pataasin ang bahagi ng produksyon ng chip sa mundo mula sa kasalukuyang 10% hanggang 20% sa 2030.
Hindi nagkataon, sa sandaling naghari sa larangan ng integrated circuit semiconductor Japan ay hindi rin maglakas-loob na mag-isa, ilang araw na ang nakalipas, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Ang Mitsubishi UFJ Bank ay sama-samang nag-set up ng isang kumpanya ng proseso ng chip na Rapidus, na nagplano na makamit ang mass production ng mga chips sa ibaba 2 nanometer sa 2027. Bilang unang pangunahing integrated circuit semiconductor chip, ang Estados Unidos sa teknolohiya ng chip high point control ay mas walang humpay, naka-sign in Agosto sa taong ito upang ipatupad ang "Chip and Science Act", ay magiging isang malaking subsidy sa pandaigdigang pagbuo ng high-end integrated circuit semiconductor chip industry chain siphon effect, sa kasalukuyan, Samsung, TSMC ay pinili na magtayo ng mga pabrika sa Estados Unidos , pangunahing nagta-target sa teknolohiya ng chip na mas mababa sa 5 nanometer.
Chip globalization kumpetisyon muli set off ang tubig, Tsina ay hindi lamang maaaring maging isang manonood.Ang katotohanan ay, sa isang banda, ang industriya ng semiconductor ng Tsina ay lubhang pinipigilan ng mga kakumpitensya, ngunit higit na binibigyang-diin ang kahalagahan ng independiyenteng kontrol ng semiconductor supply chain.Ang isang bilang ng mga strong brokerage firms ay nagsabi na sila ay matatag na optimistiko tungkol sa mga prospect ng pag-unlad ng semiconductor local substitution sa susunod na ilang taon, na nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay tumutok sa mga pangunahing lugar tulad ng mga kagamitan, materyales at packaging at pagsubok sa track ng localization.
Upstream na kagamitan: ang proseso ng lokalisasyon ay nagpapabilis
Sa mabilis na pag-unlad ng industriya ng domestic semiconductor at ang dual drive ng mga pambansang patakaran, ang mga domestic semiconductor equipment manufacturer sa isang banda, ay patuloy na nagpapalawak ng mga kategorya ng produkto, at unti-unting sinira ang monopolyo ng mga dayuhang tagagawa;sa kabilang banda, patuloy na mapabuti ang pagganap ng produkto, at unti-unting tumagos sa high-end na merkado.Kahit na ang semiconductor kagamitan upang mapabilis ang proseso ng localization, ngunit ang domestic kapalit ay pa rin sa maagang yugto, ay inaasahang tumawid sa industriya cycle.
Itinuro ng analyst ng Pacific Securities na si Liu Guoqing na, ayon sa uri ng kagamitan, bagaman ang mga kagamitan sa pag-debinding ay karaniwang nakamit ang lokalisasyon, ngunit sa CMP, PVD, pag-ukit, paggamot sa init at iba pang mga aspeto ng rate ng lokalisasyon ay mababa pa rin, habang nasa photolithography. , coating development equipment sa yugtong ito lamang upang makamit ang isang pambihirang tagumpay mula 0 hanggang 1. Samakatuwid, sa kabuuan, ang lokalisasyon rate ay mayroon pa ring mas maraming puwang para sa pagpapabuti, lalo na sa Estados Unidos sa pamamagitan ng "Chip and Science Act" at ang domestic policy antas upang mapataas ang pamumuhunan sa larangan ng semiconductor, naniniwala kami na sa temang "downstream expansion + domestic replacement", ang mga tagagawa ng domestic equipment ay inaasahang pataas ng pataas.
Mula sa pananaw ng mga batayan ng domestic semiconductor equipment na nakalista sa mga kumpanya, ang pagganap ng unang tatlong quarter ng 2022 semiconductor equipment industry ay nagsimulang mapabilis ang paglago, ang kabuuang kita ng industriya ay 65% year-on-year;bilang karagdagan, ang kakayahang kumita ng industriya ay patuloy na umuunlad.Ang unang tatlong quarter ng deductible net profit margin ng industriya ng semiconductor equipment na average na 19.0%, 2017 sa ngayon ay makabuluhan ang pagtaas ng trend ng taon-taon;sa parehong oras, ang domestic semiconductor equipment nakalista kumpanya order sa pangkalahatan ay mataas na paglago.
Import substitution ng semiconductor equipment ang pangunahing tema.Inirerekomenda ni Yang Shaohui, isang analyst sa Everbright Securities, ang mga mamumuhunan na bigyang-pansin ang mga tagagawa ng semiconductor equipment SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser, at Lightforce Technology.
Mga materyales sa kalagitnaan ng agos: pagpasok sa panahon ng ginintuang pag-unlad
Para sa mga semiconductor na materyales, kahit na ang US chip bill ay pinatindi ang mga paghihigpit sa mga advanced na lugar ng proseso ng China, ngunit ang China ay gumawa ng mas makabuluhang pag-unlad sa mature na proseso na may kaugnayan sa sektor ng semiconductor na materyales, ang mga kumpanya ng semiconductor na materyales ay inaasahang bubuo ng isang positibong feedback loop pagkatapos makakuha ng tuluy-tuloy. mga order, umaasa sa napapanatiling pag-agos ng kapital upang isulong ang pagpapalawak ng mga kasalukuyang materyal na semiconductor na kapasidad ng produkto at isang bagong henerasyon ng mga semiconductor na materyales Pagbuo ng produkto.
Itinuro ng analyst ng Guangda Securities na si Zhao Naidi na sa takbo ng globalisasyon, ang pagpapakilala ng mga naturang panukalang batas o patakaran sa Estados Unidos ay hindi nakakatulong sa pagsulong ng globalisasyon, bagkus ay nagpapabilis sa pag-unlad ng pagkakapira-piraso ng mga kaugnay na industriya.Kailangan din nating bilisan upang punan ang puwang sa pagitan ng Tsina sa ilang mga pangunahing lugar at sa pandaigdigang advanced na antas.
Sa kasalukuyan, ang domestic semiconductor manufacturing materyales localization rate ng tungkol sa 10%, higit sa lahat ay nakasalalay sa mga import.Sa kasalukuyan, ang China ay gumagawa din ng mahusay na pagsisikap upang suportahan ang lokalisasyon ng industriya ng card neck, at pinabilis ng aming mga tagagawa ng materyal na semiconductor ang pag-usad ng pagpapalit ng lokalisasyon.Sa larangan ng integrated circuits, ang pagbilis ng lokal na pagpapalit, pag-upgrade ng teknolohiya sa industriya at suporta sa pambansang patakarang pang-industriya at iba pang maramihang mahusay na suporta, ang mga domestic semiconductor materials na kumpanya ay inaasahang magsisimula sa isang ginintuang panahon ng pag-unlad, ang industriya ng chain ng mga de-kalidad na negosyo ay inaasahang mangunguna sa pakikinabang.
Ang mga bagong gawang wafer fab ay magiging pangunahing larangan ng digmaan para sa mga lokal na materyales ng semiconductor upang madagdagan ang kanilang bahagi.Itinuro ni Hu An securities analyst na si Hu Yang na ang kasalukuyang bagong major fab production time ay nagsimula noong 2022-2024, na hinuhusgahan na ang golden window period ay magpapatuloy sa loob ng 2-3 taon, kung saan ang pinakamainam na oras para sa mga negosyo na palitan ang mga materyales ng semiconductor sa loob ng bansa .Inirerekomenda na tumuon ang mga mamumuhunan sa Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, atbp.
Downstream packaging at pagsubok: patuloy na tumataas ang bahagi ng merkado
IC packaging at pagsubok ay matatagpuan sa downstream ng industriya chain, na maaaring nahahati sa dalawang mga segment: packaging at pagsubok.Sa ilalim ng takbo ng pag-unlad ng espesyalisasyon at dibisyon ng paggawa sa industriya ng IC, mas maraming IC packaging at testing order ang dadaloy mula sa mga tradisyunal na tagagawa ng IDM, na paborable sa downstream na packaging at testing enterprise.
Itinuturo ng ilang pinagmumulan ng industriya na nitong mga nakaraang taon, ang mga domestic na tagagawa ay mabilis na nakakaipon ng mga advanced na teknolohiya sa packaging sa pamamagitan ng mga pagsasanib at pagkuha, at ang platform ng teknolohiya ay karaniwang naka-synchronize sa mga tagagawa sa ibang bansa, at ang proporsyon ng mga advanced na packaging ng China sa mundo ay unti-unting tumataas.Laban sa background ng mga lokal na patakaran na aktibong sumusuporta sa advanced na packaging, ang bilis ng pag-unlad ng domestic advanced na packaging ay inaasahan na mapabilis sa hinaharap.Kasabay nito, sa ilalim ng background ng alitan sa kalakalan sa pagitan ng China at US, ang demand para sa domestic substitution ay malakas, ang bahagi ng domestic packaging leaders ay tataas, at ang mga domestic packaging manufacturer ay mayroon pa ring malaking profit margin.
Sa pagsulong ng paglipat ng industriya ng semiconductor, kalamangan sa gastos ng human resource at kagustuhan sa buwis, unti-unting lumilipat ang kapasidad ng global IC packaging sa rehiyon ng Asia Pacific at ang industriya ay nagpapanatili ng matatag na paglago.Ayon sa data ng mga kaugnay na institusyon, ang compound growth rate ng IC packaging market ng China ay mas mataas kaysa sa pandaigdigang isa sa loob ng higit sa 10 taon;apektado ng epidemya, maraming supply chain ng mga pandaigdigang semiconductors ang patuloy na masikip o naaantala sa panahon ng epidemya, at ang supply ay patuloy na masikip o naaabala sa panahon ng epidemya, na nagsasapawan sa malakas na pangangailangan ng mga downstream na bagong enerhiya na sasakyan, AioT at AR/VR , atbp., maraming semiconductor foundry ang may mataas na kapasidad na paggamit.Batay sa malakas na paggamit ng kapasidad at patuloy na mataas na inaasahan ng demand sa konteksto ng epidemya, inaasahang mananatiling malakas ang mga paggasta ng mga gumagawa ng global semiconductor at inaasahang lubos na makikinabang ang mga tagagawa ng downstream packaging.
Itinuro ng analyst ng Dongguan Securities na si Liu Menglin na ang Tsina ay may malakas na domestic competitiveness sa packaging at pagsubok, at optimistiko tungkol sa pagpapabuti ng kakayahang kumita na dala ng patuloy na pag-unlad ng advanced na packaging sa industriya sa ilalim ng background ng mataas na boom sa mahabang panahon.Inirerekomenda na bigyang pansin ang Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology at iba pang nauugnay na negosyo.
Isinalin gamit ang www.DeepL.com/Translator (libreng bersyon)
Oras ng post: Dis-17-2022